主頁（http://m.by236.com）：超15億資產被凍結！上市通信企業因何深陷“專網通信”泥潭？

今日（8月13日），被爆深陷“專網通信”大騙局泥潭的通信設備商凱樂科技，發布公告稱：經自查，目前新增供應商逾期供貨合同金額6.35億元、新增凍結銀行賬戶金額0.16億元、新增持有子公司股權被申請財產保全數額4.33億元。

何為“專網通信”大騙局？相信大家也是略有耳聞的，但究竟何至于此？今天咱們來說道說道。

事情是這樣的，近期，凱樂科技等多家上市企業在相繼發布了公告，表示，其專網通信業務面臨著應收賬款逾期風險、相關存貨可能無法足額變現的風險、可能增加存貨且無法足額變現的風險。

從多家上市公司披露的公告來看，通俗一點理解就是：上市公司預付了大筆的采購款，但供應商不供貨了，預付款收不回來；已經交付給下游客戶的產品，應收賬款也逾期收不回來；而還沒交付給客戶的產品存貨，客戶也不準備提貨了（因而有存貨減值風險）。

相當于錢沒到手，存貨燙手，著實令人難受。

5月30日至今，已有上海電氣、宏達新材、瑞斯康達、國瑞科技、凱樂科技、中天科技、匯鴻集團、中利集團、華訊方舟、新海宜等多家企業，稱其“專網通信業務”出現重大風險。據U學了解，累計造成的損失金額超240億。

值得關注的是，這其中似乎都與一個叫“隋田力”的人有著千絲萬縷的關系。

近日，隨著隋田力失聯、公安機關介入偵查這一消息爆出后，進一步佐證了他與這盤根錯節的“專網通信”貿易網，有著非同尋常的關系。

回顧開頭，據凱樂科技官網介紹，其是一家專注于大通信產業閉環及互聯網領域的高科技企業，為信息化產業高端通信設備軟硬件制造服務商，是量子通信和專網通信企業。

其大通信產業閉環主要涵蓋光纖、光纜、數據線纜、自主可控計算平臺、智能指控終端、量子保密數據鏈通信終端、量子保密數據鏈存儲終端和其它量子數據鏈產品，應用覆蓋于控制、通訊、計算機、偵查、監視等各個方面。

值得一提的是，凱樂科技自2000年上市以來，公司多次變更主營業務，先后涉及的概念有建筑、地產、教育、白酒、傳媒、民營銀行、移動終端、可穿戴、互聯網+、參軍參警、光纖光纜等。

除此之外，凱樂科技還有著“獨特”的業務模式，其業務模式又影響著預付賬款和預收賬款的情況。

其中，有如2020年高額的預付賬款，主要系專網通信產品業務預付款比例增加所致；前幾年的預付賬款大都與專網通信銷售相關。

值得關注的是，按產品劃分的的話，專網通信是凱樂科技收入中的最大一塊：收入占比91.90%。

來源：凱樂科技2020年年報

凱樂科技專網通信業務分為兩種，其業務模式如下：

據了解，凱樂科技專網通信產品的元器件硬件需100%外購，而核心原材料采購商必須為客戶指定的供應商，最關鍵的是，指定的供應商為客戶的關聯公司，給供應商的預付賬款遠高于客戶的預收賬款。

在市場競爭中，很多時候“甲方不一定是甲方，乙方也不一定是乙方。”

如前文所述，當企業支付給供應商的預付賬款遠高于客戶的預收賬款時，就意味著企業會發生大規模墊資的情況。而本次深陷“專網通信”泥潭的上市企業，大體上存在著這種相似的結算方式。

就凱樂科技的上游供應商而言，與隋田力有關聯的企業，主要包括上海星地通通信科技有限公司、新一代專網通信技術有限公司、重慶博琨瀚威科技有限公司等公司。

據悉，隋田力1961年8月出生，1979年1月至1994年5月，隋田力在部隊服役，其后在江蘇省人民政府干了4年公務員。從體制內離開1個月后的1998年11月，星地研究所成立，這是隋田力名下第一家工商主體，其100%持股并擔任所長，由此開啟了下海經商之路。

就凱樂科技而言，其近幾年的大額預付款幾乎都流向了與隋田力有關聯的企業。凱樂科技近年主要預付情況：

除此之外，我們還能從下游客戶看出哪些細枝末節？下面來看凱樂科技近年專網通信業務主要銷售客戶情況：

其中，不難看出，普天是凱樂科技專網通信業務的主要銷售客戶。但是，我們關注到了一個有意思的事情，作為凱樂科技供應商的上海星地通和新一代專網，他們的合作客戶也是普天。

據了解，上海星地通的客戶有普天：

而新一代專網2014年6月18的辦公地址就在普天大廈。此外，新一代專網官網展示的合作客戶中也有普天。

來源：新一代專網官網

其實，我們細讀凱樂科技2020年年報，不難發現，危機早已顯現。

在2020年年度報告中，凱樂科技自稱“主要從事專網通信產品、光纖光纜、通信硅管、移動智能終端等產品的研發、生產與銷售”。

如前文提到的，凱樂科技主要涉及專網通信產品的后端加工業務和多環節生產制造業務，在此就不作贅述了。

凱樂科技自稱，公司從事專網通信業務以來，未出現產品質量問題；“產品質量的可靠性、穩定性好，得到了客戶的高度認可，與客戶建立良好的信任與合作關系。專網通信產品由公司軍品業務部門與客戶洽談，直接對外簽訂合同銷售。”在2020年報中，凱樂科技更表示，“公司專網通信業務回歸穩定的同時，市場拓展取得新的進展，公司產品進入了多家大型軍工單位合格供方，盈利模式進一步完善。”

實際情況是，凱樂科技去年營收同比下滑46.41%、歸屬于上市公司股東的凈利也同比下降48.06%；業績下滑的主要原因正是“公司減少專網通信產品的后端加工業務的生產與銷售，使專網產品收入同比下降43.21%”。

專網通信業務100%預付采購款的采購模式，產生的巨大預付款讓凱樂科技不堪重負，2018年起，凱樂科技更改了專網通信產品付款合同條款，其與供應商簽訂合同后一般情況下一周內預付不低于30%的采購款，但“后端加工”、“多環節加工”及“直接軍工訂單”的平均預付占比仍然比較高，以2019年為例，達到66%以上，當年專網通信業務預付總數仍然達到56.35億元。

此外，值得關注的是，回顧2016年至2019年，凱樂科技的專網通信業務分別實現收入51.53億元、111.20億元、147.33億元、136.96億元，占當年總營收比重分別是61.19%、73.46%、86.88%、86.36%。

綜合來看，近年來，專網通信業務已經成為凱樂科技最主要的支柱性業務。

詳細來看，凱樂科技的支柱性業務中，長期處于給供應商的預付賬款遠高于客戶的預收賬款的狀態。與此同時，支柱性業務的上游供應商和下游客戶同時出現了交易中斷，對企業的影響可想而知。