主頁（http://m.by236.com）：執法記錄儀供應商警翼智能申報掛牌新三板

2019年申請創業板IPO被否后，深圳警翼智能科技股份有限公司(以下簡稱警翼智能)擬繼續走進資本市場，目前正在申報掛牌新三板。警翼智能主營是以執法記錄儀為主的智能執法裝備，并提供軟硬件一體化的執法信息化整體解決方案。

報告期(2020年、2021年、2022年1-8月)內，公司實現營業收入分別為3.38億元、3.95億元、2.10億元，實現凈利潤分別為4712.58萬元、4533.88萬元、3037.24萬元。其中，經銷模式收入占比分別達到81.61%、82.14%、78.24%。

《每日經濟新聞》注意到，此前警翼智能創業板IPO被否時，監管方詢問的主要問題包括公司“經銷收入占比較高，經銷商變化較大”，關注其經銷商大比例變化的合理性及銷售的穩定性。對此，警翼智能在對全國股轉公司反饋意見回復中表示，報告期內公司的經銷收入主要來源于簽約經銷商，且占比較為穩定。

前五大簽約經銷商名單變化較大

對于以經銷為主、直銷為輔的銷售模式，警翼智能表示，公司終端用戶遍布全國的省級執法部門至市、縣級基層執法單位，用戶數量多，層級、區域和行業分布廣，且需求各異，同時執法記錄儀行業技術革新迅速，產品更新換代較快，需要有遍布全國的熟悉用戶業務的本地化機構或企業承擔部分服務職能；因此公司主要通過經銷商網絡進行產品推廣及提供售前、售中和售后服務。

報告期內，警翼智能的經銷商數量分別為1149家、1205家、837家，經銷商單戶平均銷售金額分別為24.03萬元、26.94萬元、19.59萬元。

2019年申請創業板IPO被否時，監管機構曾問及公司年度新增和退出經銷商數量較大、前十大經銷商大比例變化的原因及合理性。那么，警翼智能經銷商變化較大的情況如今是否仍然存在?

按照警翼智能披露，公司經銷商客戶包括買斷式經銷商(簽約經銷商、一般經銷商)和委托代銷商，其中委托代銷商有兩家，報告期內均位列前五名客戶名單。

簽約經銷商則是公司主要收入來源，報告期內收入占比分別為65.26%、64.88%、65.70%，占比較高且較為穩定，一般經銷商收入占比則在5%-9%之間。報告期內，公司的簽約經銷商分別為739家、823家、739家，剔除重復后累計為1135家。

而從主要簽約經銷商來看，報告期內前五大簽約經銷商名單變化較大，共有11家客戶進入前五名單，連續位列前五名的只有上海濟滄海智能科技有限公司、深圳市騰安達交通科技有限公司兩家經銷商，其他經銷商進入前五名的次數均只有一次。但警翼智能表示，公司前五大簽約經銷商相對穩定，其他前五大經銷商變動主要系采購金額變化導致其排名變動所致，主要簽約經銷商經過與公司的長期合作，建立了較為穩固的合作關系。

至于一般經銷商，報告期內共有14家進入前五名單，即僅有1家企業兩次進入一般經銷商前五名，變動較為頻繁。這是由于一般經銷商多為針對具體終端銷售項目的一次性采購，公司產品的使用壽命通常為2年-3年，終端用戶的采購頻次不高，因此前五名單變化較大。

報告期內，警翼智能的經銷收入主要為老客戶復購，金額占比分別為69.37%、82.89%和86.26%，老客戶復購的比例和收入貢獻較高，是公司銷售穩定性的重要基礎。2020年、2021年，公司老客戶流失數量分別為390家和562家，超過80%為銷售額10萬元以下的經銷商。因此警翼智能認為，盡管公司新增和退出的經銷商數量較大，但對銷售穩定性不構成重大不利影響。

產品生產主要采用外協加工

根據警翼智能披露，前次申報創業板IPO被否，證監會發審委關注要點為公司未充分說明技術服務商模式的合理性及必要性，以及4G執法記錄儀的技術是否依賴ODM整機采購供應商。對于技術服務商模式，警翼智能此次申報改為技術推廣服務商模式，為公司持續性的經營戰略，并對其合理性及必要性進行了重新闡釋。

至于ODM整機采購，警翼智能表示，公司的4G執法記錄儀已由ODM整機采購轉變為采用外協加工模式進行生產，公司掌握了相關核心技術并自行負責產品研發設計。

報告期內，警翼智能外協加工模式的銷售收入分別為3.01億元、3.49億元、1.77億元，收入占比分別為89.03%、88.25%和84.35%；對部分產銷量較小的產品則采用整機代工模式，報告期內收入占比分別為4.96%、6.62%、8.10%。

警翼智能的外協加工模式為公司自主采購核心原材料，委托長期合作的外協加工廠商進行部件加工和整體組裝，公司自行完成軟件燒錄和產品測試。公司表示，采用外協模式符合電子產品制造行業慣例，能夠充分利用產業鏈專業化分工提高生產效率，以便將公司資源集中投入于“微笑曲線”兩端附加值較高的研發和銷售環節。

記者注意到，在警翼智能的工作崗位類別中，制造人員的數量較少，報告期各期平均數量分別為19人、18人、15人，占比7.99%、7.32%、6.02%，與同行業可比公司存在差異。制造人員主要為生產計劃部和品質部員工，其職能對制造人員規模要求較低。

警翼智能認為，外協加工部分屬于非關鍵性、低附加值的標準工序環節，且外協加工廠商市場競爭充分、可替代性強，因此外協加工和整機代工的生產模式不影響公司生產經營和業務鏈條的完整性、獨立性，公司對外協加工商和整機代工商均不存在重大依賴。