本期周報匯集了凱利泰（300326）1家上市公司的調研，我們認為值得跟蹤。凱利泰：PKP逐漸納入醫保范圍、微創介入手術比例將從目前的2%提高到10%，成長空間在5倍以上、銷量可保持未來3年35%的增長速度。公司將通過產品組合進入醫保目錄緩解降價，而新產品射頻消融止血產品將在13年正式上市銷售并填補國內空白，公司將借助原有推廣模式和經驗，復制PKP的高增長路徑，預計在14年開始全面放量增長。

 

　　本期周報匯集了7家公司的更新報告和3家公司的事件點評，他們是愛爾眼科（300015）、太陽鳥（300123）、特銳德（300001）、天齊鋰業（002466）、銀江股份（300020）、太陽紙業（002078）、惠博普（002554）、三全食品（002216）、盾安環境（002011）、網宿科技（300017），我們認為愛爾眼科、太陽鳥、特銳德、銀江股份、惠博普、網宿科技值得跟蹤。愛爾眼科：有望受益于“封刀門”事件，成為屈光手術行業的整合者，事件后安全更高的高端手術方式占比加速提升使公司收入增速超過手術量的增速。同時，公司大力推進白內障和視光業務分散屈光手術單一風險，將成為13年新的增長點，預計分別同比增長28%、38%。新建醫院在封刀門事件影響逐漸消退后，預計虧損幅度將降低，將增厚13年EPS。太陽鳥：國內無人島的開發，將推動游艇行業的發展，并加速游艇需求的釋放，如果未來能開發100個以游艇為主的高端旅游海島，每個島配臵百艘游艇，將給游艇行業帶來數百億需求。公司競爭優勢明顯，已形成湖南沅江、廣東珠海和廣東順德三大制造基地的布局，擁有三大系列一百多個產品型號，是國內產品線最齊全的游艇企業，游艇業務有望迎來快速發展。特銳德：近期鐵道部“四電工程”招標信號箱變或超5億元，超過我們預期的4億元，公司是國內鐵路用箱變龍頭企業，預計13年高鐵市場份額穩定在50%以上，全年的訂單增速在100%以上，上調全年招標量約20%（至8-9億元）。銀江股份：公司業務涵蓋智能交通、智能醫療、智能建筑等多個智慧城市業務層面。與業務類似的其他三家公司相比，P/S顯示公司較板塊平均市值折讓100%以上，凈利率差異顯示公司靜態價值仍有超過30%上漲空間。在營收增長同時，我們預期其將更加關注善項目質量管理與經營效率提升，凈利率有望回到10%以上。基于上述分析，我們預期公司估值將從折價回到平均，并有望享受溢價。惠博普：我們仍堅持2013年是公司發展新起點的判斷。主要邏輯是天然氣運營將受益于天然氣行業的大發展及LNG加氣站業務取得突破性進展將帶動公司快速發展，同時傳統業務在海外的進展也有望取得突破。網宿科技：

 

　　12年業績快報顯示，4季度CATM產品集中結算為公司業績再次超出預期的核心原因，該產品毛利率遠高于公司其他產品，導致4季銷售凈利率快速提升至18.87%，而前三季度這一數據為9.72%。隨著三網融合、移動互聯網的不斷推進，我們預計包括CATM、WSA、APPA等新產品將成為公司13年業績增長的帶動力量。繼續上調公司業績。