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前三季度巨虧的中興通訊希望用“做減法”的方式脫離困境。

中興通訊最新公告稱，將向建銀國際及中國全通分別出售深圳長飛投資30%和51%的股權，交易價格分別為4.8億元和8.16億元，預期出售投資收益4.5億-8.5億人民幣，所得收益將用于補充營運資金、支持主營業務發展。

中興內部人士向本報強調，公司目前沒有現金流壓力，出售主要是為集中力量專注主業，更透露公司正努力實現全年扭虧目標。受此消息影響，昨日中興A股和H股兩市股價均有小幅上揚。其中A股漲0.50%，報收8.03元/股，H股漲1.08%，收盤報11.22港元/股。

斷臂造血支持主營業務

中興將向建銀國際和中國全通出售旗下子公司深圳長飛投資合計81%的股權，總對價12.96億人民幣，預期出售投資收益4.5億-8.5億人民幣。完成出售事項后，中興將不再持有長飛投資任何權益。

公開資料顯示，深圳長飛投資系中興通訊下屬控股子公司，其業務范圍包括投資興辦實業、電子及通信設備零部件的銷售和企業管理咨詢。截止至2012年6月，長飛投資及其子公司資產凈值約為人民幣7.56億元，歸屬母公司資產凈值5.86億元。

電信專家項立剛認為，中興希望出售這部分資產來優化年終報表；另外，長飛投資的業務與中興通訊主業相關度并不高，出售有利于中興集中精力做好自己最擅長的領域。

受營收未達預期、毛利下滑等多重因素影響，中興通訊前三季度凈虧損17億元。財報發布后，中興通訊總裁史立榮透露，中興將把所有資源集中在優勢市場和優勢產品領域，同時，做一些“減法”，一些弱勢市場和虧損市場，如果無法帶來長期收獲，將進行一些結構性改變，出售長飛實在意料之中。

“一出一進”拓展政企專網

出售子公司長飛投資股權的同時，中興也將以4.03億港元認購中國全通的1.12億股股份及本金面值為2.02億元的可換股債券，完成認購后，中興通訊將成為中國全通第二大股東。

資料顯示，中國全通是一家在香港上市的綜合性通訊解決方案提供商，其業務主要面向政府及企業市場，在持續增長的國內衛星應急通訊市場以及無線數據通信應用市場上保持穩定份額。

依托于中興通訊的產業平臺，屆時中國全通將成為具有移動終端(包括4G終端)規模研發和生產能力的投資企業集團。

正略鈞策管理咨詢合伙人呂謀篤認為，“一出一進”或表明中興通訊對于長飛投資的業務潛力有一定的認可度，所以在出售之后，通過購買接受方母公司中國全通的股權來實現間接控制，“倒”出部分現金的同時，也獲得了中國全通其他業務的收益。

“隨著4G的普及，中興的業績是不成問題的，但目前最需要提高的是其運營效率。”項立剛說。

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年內兩度出售子公司獲利逾8億

過去幾個月，中興也一直在內部梳理各種子公司和關聯公司，以便進一步專注主業。今年9月份，中興通訊出售旗下子公司中興特種設備68%股權，獲益約人民幣3.6億-4.4億元。此番出售長飛也是中興通訊年內二度變賣資產。通過兩次出售子公司股權，中興總共獲得了8.1億至12.9億元的收益。

而2011年10月份，公司出售了剛中電信51%股權，獲利1000萬美元。此外，從去年5月至去年11月，公司累計9次出售所持國民技術股份共計4369.02萬股，套現約11.42億元。

對于外界質疑中興頻頻變現之舉，中興內部人士向南都表示，公司目前沒有現金流壓力，前三季度經營現金流同比去年還多出60個億，“本次出售長飛，款項要在2014年4月30日前分多次支付償還，并不是一次拿回現金；同時投資中國全通也有利于拓展政企專網。”